22/04/2010
Ações não acompanham fundamentos


As primeiras prévias das empresas do setor de construção civil evidenciam a tese de que o comportamento das ações está desalinhado em relação aos fundamentos. A queda no ano está mais relacionada à devolução dos volumosos ganhos com os papéis do setor do que ao desempenho das empresas em geral. Esta é a tese defendida pelo analista da Spinelli Corretora, Kleber Hernandez, especializado no setor.
"É preciso descolar os fundamentos, do comportamento das ações no curto prazo", explica. No ano, o comportamento das principais ações do setor de construção civil é de desvalorização. A divulgação das prévias dos resultados da Rossi e da MRV, referentes aos primeiros três meses do ano, foram vistas com otimismo por parte dos analistas de mercado. O analista da SLW Corretora, Erick Scott, destaca que os dados operacionais apresentados pela Rossi foram bons e mostram a forte recuperação do setor e da companhia em relação ao ano passado. "Sob suas ações o reflexo deve ser positivo no curto prazo", afirma. As ações ordinárias da Rossi, exibem uma pequena alta de 0,65% neste mês, e é uma das poucas do setor a se mostrar em terreno positivo. Entretanto, no ano, os papéis mostram uma queda acumulada de 18,5%. Já as ações da MRV, outra a apresentar uma prévia positiva da resultados, registram perda de 5,8% no mês de abril e 17,09% no acumulado do ano. As informações divulgadas pela Rossi mostram que as vendas contratadas (parte Rossi) somaram R$ 666 milhões, o que representa alta de 136% em relação ao mesmo período do ano passado. "Consideramos a performance da Rossi satisfatória, corroborando o otimismo em relação ao setor de construção civil para 2010", defenderam os analistas da Socopa, em relatório aos clientes. Apesar de positivos com relação ao desempenho da Rossi, os analistas alertam que notícias adversas em relação à Europa e EUA podem dificultar a apreciação dos papéis das construtoras brasileiras no curto prazo, devido ao nível de risco mais elevado atrelado a este business. "Ainda assim, acreditamos que este setor conta com boas oportunidades de investimentos em bolsa, tendo em vista o movimento de realização observado neste início de ano, com o IMOB acumulando queda de 12,5%", destacam. A Rossi destacou que a velocidade de vendas sobre a oferta superou o desempenho observado nos últimos cinco trimestres, atingindo 25%. No mesmo período de 2009 este indicador atingiu 15%. "Tal fato confirma o momento aquecido para este setor", destacam os analistas da Socopa Corretora. Já os lançamentos (parte Rossi) alcançaram R$ 571 milhões, reportando queda de 25,2% relação ao quarto trimestre de 2009. "Consideramos o maior foco em vendas de estoque um fator positivo, dado seu nível ainda elevado de R$ 2,1 bilhões", complementam. Fonte: Monitor Mercantil